Bernstein, Akkodis dönüşümü ve maliyet kesintileri nedeniyle %42 yükseliş potansiyeli gören Adecco’yu yükseltti
Investing.com — Bernstein, Pazartesi tarihli bir notta, personel şirketi Adecco’yu “piyasa performansı”ndan “üstün performans”a yükseltti. Analistler, şirketin hisseleri son bir ayda yaklaşık %25 düşmesine rağmen risk-getiri profilinin iyileştiğini belirtti.
İsviçre-Fransız şirketinin hisseleri, Türkiye saatiyle 12.18’de %1,9 yükselişte seyretti.
Analistler, fiyat hedefini 27,50 CHF’de değiştirmeden tuttu. Bu, 19 Eylül kapanış fiyatı olan 20,70 avroya göre %42 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Bernstein, özellikle Adecco’nun teknoloji birimi Akkodis’te daha iyi kazanç beklentilerine işaret etti.
Analistler şöyle dedi: “Grup, danışman sayısını azaltma, genel ve idari tasarruflar üzerinde çalışma ve gayrimenkul alanında daha fazla tasarruf sağlama konusunda kararlı adımlar attı.”
Otomotiv sektörüne maruz kalmanın kâr marjlarını düşürdüğü Almanya’da, 40 milyon avrodan fazla değerindeki yeniden yapılandırma planı, yaklaşık 400 danışmandan çıkışı içeriyordu.
Bernstein, %1,6 olan ikinci çeyrek marjının yaklaşık %6’lık bir seviyeye ilerlemesini bekliyor. Yönetimin orta vadeli %10 marj hedefine doğru bir hareket, grup EBITA’sında %20’lik bir artış anlamına gelecek.
Kazanç tahminlerindeki yükseltmeler bu operasyonel değişiklikleri yansıtıyor. Bernstein, EBITA tahminlerini 2025 mali yılında %2, 2026-27’de %5 artırdı.
EBITA’nın şimdi 2025 için 657 milyon avrodan 669 milyon avroya, 2026’da 793 milyon avroya ve 2027’de 900 milyon avroya yükselmesi öngörülüyor.
Hisse başına kazanç da yukarı yönlü revize edildi. 2025 HBK 2,19 avrodan 2,24 avroya, 2026 HBK 2,63 avrodan 2,76 avroya ve 2027 HBK 3,06 avrodan 3,19 avroya yükseltildi. Hisse başına temettünün 2025’te 1,00 avro seviyesinde kalması, 2026’da ise 1,10 avroya yükselmesi bekleniyor.
Gelirlerin 2025’te yıllık bazda değişmeden 22,97 milyar avro ve 2026’da 23,72 milyar avro olması beklenirken, brüt marjın 2025’teki %19,2’den 2027’de %20’ye yükselmesi öngörülüyor.
Bernstein, EBITA marjlarının 2025’teki %2,9’dan 2027’ye kadar %3,6’ya yükseleceğini tahmin ediyor.
Analistler şunları söyledi: “EBITA tahminlerimizi %2-5 artırıyoruz.” Ayrıca, revizyonların çoğunun Akkodis’e yapılan ayarlamalardan kaynaklandığını eklediler.
Aracı kurum, manşet işgücü piyasası verilerinin zayıf kalmaya devam ettiğini, ancak kalıcı istihdamdaki belirsizliğin “geçici piyasalara yardımcı olması ve iki yıldan fazla süren düşük performansı tersine çevirmesi gerektiğini” belirtti.
ABD’de geçici personel alımındaki yıllık düşüşler azalırken, Fransa’da Adecco, daha zayıf büyük müşteri talebine rağmen KOBİ segmentinde pazar payı kazandı. İş ilanı verileri ayrıca Almanya’da işgücü piyasasının istikrar kazandığını gösteriyor.
Adecco, 26 Kasım’da Londra’da Sermaye Piyasaları Günü’nü düzenleyecek. Burada odak noktası maliyet kesintilerinden büyümeye, dijitalleşmeye, otomasyona ve Akkodis dönüşümüne kayacak.
2023’teki son SPG’de şirket, 150 milyon avroluk hedefini aşarak 174 milyon avro tasarruf sağlamıştı.
Bernstein, Kasım ayındaki etkinliğin “büyüme, dijitalleşme ve otomasyon üzerine yoğunlaşması” beklendiğini ve Adecco’nun bir sonraki stratejik aşaması için zemin hazırlayacağını söyledi.
Yükseltmeye rağmen, riskler devam ediyor. Geçici personel piyasalarında daha keskin bir düşüş veya Akkodis’te yeniden bozulma tahminleri zayıflatabilir.
Buna rağmen Bernstein şunları ekledi: “Manşet işgücü piyasası verileri yumuşarken, bu belirsizlik geçici iş hacimlerini destekleyici olmalı ve ABD bu konuda öncülük etmeli.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
