Investing.com — Fitch Ratings, Constellation Oil Services Holding S.A.’nin görünümünü, gelişen sözleşme performansı ve erken borç azaltımını gerekçe göstererek durağandan pozitife revize etti ve ’B’ notunu teyit etti.
Derecelendirme kuruluşu, şirketin Temerrüt Notu ve 2029 vadeli kıdemli teminatlı tahvillerini ’RR4’ Kurtarma Notu ile ’B’ seviyesinde tuttu.
Pozitif görünüm, Constellation’ın daha yüksek günlük ücretlerle yeni sözleşmeler imzalama konusundaki ilerlemesini yansıtıyor. Bu durum, küresel petrol piyasasındaki belirsizliklere rağmen, erken borç azaltımını ve 2025’te pozitif serbest nakit akışına geçişi destekliyor.
Brezilya’nın yaklaşık yüzde 23 pazar payı ile en büyük sondaj platformu operatörü olan Constellation, yaklaşık 2 milyar dolarlık bir sipariş defteri bulunduruyor. Bununla birlikte, şirket işlerinin yüzde 80’inin Petroleo Brasileiro S.A. (Petrobras) ile bağlantılı olması nedeniyle önemli bir müşteri yoğunlaşması ile karşı karşıya.
Fitch, Constellation’ın EBITDA’sının 2025’te yaklaşık 190 milyon dolara ulaşacağını ve sözleşme fiyatlarının yeniden belirlenmesi ve kullanım oranının iyileşmesiyle 2026’da yaklaşık 380 milyon dolara yükseleceğini öngörüyor. Şirketin net kaldıraç oranının 2025’teki 2,4x seviyesinden 2027’ye kadar 1,0x’in altına düşmesi bekleniyor.
Günlük ücretlerin, son teklifler ve imzalanan sözleşmelere dayanarak 2025’te ortalama 252.000 dolar olacağı ve 2026’da 315.000 dolara yükseleceği tahmin ediliyor. Şirketin önümüzdeki üç yıl boyunca pozitif serbest nakit akışı yaratması ve 2026’dan itibaren temettü başlatma kapasitesine sahip olması bekleniyor.
Constellation’ın notları, daha güçlü likidite profillerinden ve daha geniş pazar konumlarından yararlanan Seadrill Limited ve Valaris Limited gibi rakiplerinin bir kademe altında kalmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
